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九坤投资

私募基金管理人深度画像 · 内部代销评估参考
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一、基本情况

公司全称九坤投资
管理规模约 890亿 亿元
总体管理容量预估千亿以上 亿元
核心人物 / 投研负责人王琛、姚齐聪
核心人员背景王琛，清华大学数学物理学士、计算机博士，九坤投资（北京）有限公司创始人及总经理、投资决策委员会主席。拥有18年量化交易经验，曾任职于美国Millennium L.P.的量化交易策略团队，2012年合伙创立九坤投资。
姚齐聪，北京大学数学学士、金融数学硕士，九坤投资（北京）有限公司创始人及投研总监、投资决策委员会副主席。拥有18年量化交易经验，曾任职于美国Millennium L.P.的量化交易策略团队，2012年合伙创立九坤投资。
全策略线A500指增，500指增，1000指增，股票优选，股票多空，量化对冲，商品CTA

核心竞争优势 / 护城河

  • 管理规模位居前列，综合实力位居业内第一梯队
  • 团队人数位居行业前列，夯实人才基础，内部设有多个专业业投研小组,分工明确,满足多类细分研究,对研究的问题能够达到更细的颗粒度;
  • 人才梯队建设成熟，成员普遍来自清北、常青藤等高校,其中中包含众多拥有国际奥林匹克竞赛和各类算法大赛获奖经历的成员，自主培养的投研人员占比超过40%；构建产学研一体，支持前沿课题研究，配备充足算力与资源,确保持续创新能力。
管理人一句话标签
立足前沿科技，深度融合数据科学、计算机技术、人工智能等领域的成果的中国一线量化私募管理人
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二、投研 & IT

团队总人数178
投研人数107（技术人员合并计算）
IT / 技术人数107（技术人员合并计算）
核心团队人员稳定性管理层、投资经理、合规风控人员稳定，
近一年核心投研人员流动情况管理层、投资经理、合规风控人员稳定
团队扩张计划人员持续处于净增加状态，团队会持续扩张
交易系统自研
主要数据供应商策略基于市场长期历史数据，数据主要来自于公司数据库，其中涵盖wind、Bloomberg、聚源等数据库的数据，会对数据进行二次清洗。优势在于数据采集能力强，存储量大，校验严密，数据库存储在三地，对数据权限进行严格管理。
算力 / 服务器情况公司设有自主机房和托管机房，所有硬件均设置双备份，服务器同样异地备份，当出现电源、电脑软硬件系统崩溃或网络通讯中断等突发情况，立即启动备份机房或其他网络通道。
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三、策略情况

策略名称A500指增
对标指数中证A500
策略特点本策略以中证A500指数为基准，基于量化因子、考虑相对指数的跟踪误差以及流动性等多个因素，运用指数增强策略分散化投资标的构建股票投资组合，力求在降低指数跟踪的误差的基础上，长期超越指数表现产生超额收益。
因子类型价量：基本面：另类=7:2:1
持仓周期换手50倍左右，2周左右完整换一次仓
风控特点barra暴露0.2倍标准差左右，针对风险进行分级分类，针对每类风险设置多指标、多防线，形成立体风控
持股数量1000+
双边年化换手50倍
当前策略规模130 亿元
策略容量估算多头容量千亿以上 亿元
业绩归因主要为spec alpha构成，由于barra目前控制在0,2倍标准差左右，style损益较少
最大回撤2026-02-27至2026-04-03。地缘政治引发的beta回撤
适合环境流动性充裕，波动率偏中高且比较稳定的环境下
主要风险最大的风险为短期beta扰动产生产品波动
策略名称500指增
对标指数中证500
策略特点本策略以中证1000指数为基准，基于量化因子、考虑相对指数的跟踪误差以及流动性等多个因素，运用指数增强策略分散化投资标的构建股票投资组合，力求在降低指数跟踪的误差的基础上，长期超越指数表现产生超额收益。
因子类型价量：基本面：另类=7:2:1
持仓周期换手50-75倍左右，1周半至两周完整换一次仓
风控特点barra暴露0.2倍标准差左右，针对风险进行分级分类，针对每类风险设置多指标、多防线，形成立体风控
持股数量2000+
双边年化换手50-75倍
当前策略规模135 亿元
策略容量估算多头容量千亿以上 亿元
业绩归因主要为spec alpha构成，由于barra目前控制在0,2倍标准差左右，style损益较少
最大回撤2021-09-10至2022-04-29。白马蓝筹行情结束，市场迎来反转，beta收益带来下行压力
适合环境流动性充裕，波动率偏中高且比较稳定的环境下
主要风险最大的风险为短期beta扰动产生产品波动
策略名称股票优选
策略特点本策略通过量化多策略叠加构建因子组合，对个股的投资性价比进行审慎、综合判断，由此筛选出一篮子优质的股票，并在投资过程中全面考虑因子质量、风险以及流动性等多个因素，通过保持分散度降低股票组合风险，在长期中追求绝对收益。
因子类型价量：基本面：另类=7:2:1
持仓周期换手50-75倍左右，1周半至两周完整换一次仓
风控特点barra暴露0.2倍标准差左右，针对风险进行分级分类，针对每类风险设置多指标、多防线，形成立体风控
持股数量2000+
双边年化换手50-75倍
当前策略规模120 亿元
策略容量估算多头容量千亿以上 亿元
业绩归因主要为spec alpha构成，由于barra目前控制在0,2倍标准差左右，style损益较少
最大回撤2021-09-10至2022-04-29。白马蓝筹行情结束，市场迎来反转，beta收益带来下行压力
适合环境流动性充裕，波动率偏中高且比较稳定的环境下
主要风险最大的风险为短期beta扰动产生产品波动
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四、代销规划

主要合作渠道（券商 / 银行及规模）

中金 100目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
华泰 80目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
中信 35目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
银河 40目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
华源 50目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
国泰海通 40目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。
招行80目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。

未来合作计划

目前暂时以围绕500指数左右风格的量化多头类策略为主，略大的策略为中证A500指增，风格略小的策略为股票优选策略。

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